Ответный удар

Борьба с эпидемией с помощью статистики, как и предполагал Investing.com, не удалась. Сегодня мировые фондовые рынки с удивлением обнаружили, что старым цифрам по заболеваемости коронавирусом Covid-19 верить нельзя – и решили поверить новым. А по новым данным число инфицированных в Китае вдруг за день подскочило с 44,7 тыс. до 60,4 тыс., и число умерших подскочило в полтора раза, до 1370. Собственно, ничего не произошло: сами же китайские источники предупреждали, что до пика эпидемии еще далеко. И Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) сообщала, что все совсем не безоблачно и рисков более чем достаточно. Главное, о чем все в голос говорят: последствия пока не предсказуемы. Можно лишь оценивать текущие потери и пытаться их как-то экстраполировать с очевидной погрешностью. Новые данные всего лишь отменяют пущенную в обиход экспертами идею, что «темпы роста заболеваемости замедлились» и возвращают график к траектории примерно недельной давности – не более, но и не менее. 0,4 тыс. в Китае вдруг за день подскочило с 44,7 тыс. что борьба с эпидемией с помощью статистики не удалась.а этим надо следи

Соответственно, большинство мировых фондовых рынков сегодня закрылось «в красной зоне», причем местами снижение превышало 1%. Фьючерс на индекс S&P 500 также начал день в миноре: открывшись на 3380,5 п. он махом ушел к 3364 п., а затем и ниже 3350 п. Однако с 13.00 МСК рост возобновился, и к 21.30 МСК все потери были отыграны. Тем не менее, доходность американских казначейских облигаций с дюрацией от года и выше остается ниже вчерашнего уровня, а котировки фьючерса на золото, как и индекс доллара – выше.

Дополнительное давление на американский рынок сегодня оказала отчетность Cisco –компания ожидает слабой прибыли и выручки, а также дальнейшего замедления темпов роста расходов клиентов, из-за чего ее акции подешевели на 5,6%.

Что же касается ожиданий в связи с эпидемией, то они пока противоречивы. Число новостей «не об эпидемии» на официальном сайте «Жэнминь жибао» остается на минимуме – их все так же всего две из 24. Банк HSBC снизил прогноз роста китайского ВВП в этом году с 5,8% до 5,3%, а в I квартале ожидает роста и вовсе лишь на 4,1% в годовом выражении – однако речь идет все-таки о неплохом росте. В то же время в Шанхае, по данным агентства «Синьхуа», более 30% опрошенных зарубежных компаний возобновили работу лишь частично и более 10% не работают полностью. Всего в Шанхае, по информации агентства, находится около 50 тыс. иностранных компаний. В комментарии также отмечено, что примерно в половине возобновивших деятельность компаний, таких, как филиалы BMW и Lego, сотрудники работают удаленно. С китайской статистикой вообще непросто: например, то же «Синьхуа» сообщает, что в январе, то есть когда эпидемия только началась, грузооборот воздушного транспорта Китая снизился «год к году» на 4,9%. Однако в той же статье говорится, что объем пассажирских перевозок снизился на 5,3%, а грузоперевозки – на 9,8%.

Видны две противоречивые тенденции: заболеваемость растет, власти Италии и Великобритании бьют тревогу, принимаются карантинные меры – видно, что власти довольно серьезно озабочены. Однако все прогнозы базируются на достаточно умеренном пессимизме. МВФ последние полгода, после смены руководства, осторожен, говорит, что все будет быстро и безболезненно. Снижение спроса на нефть на 200-300 тыс. баррелей в сутки по ОПЕК тоже означает снижение всего на 0,3-0,5% мирового ВВП. В выступлении главы ФРС Джерома Пауэлла коронавирус тоже остался где-то на полях. Так что плохие новости на рынке практически не работают – идет корпоративная отчетность, новая волна байбэков, а собственно новостей в ценах нет, кто бы что ни говорил, – говорит директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. – Оптимизм базируется на том, что рынки еще не видели реальной, достоверной и значимой статистики. Через неделю, 20 февраля, будут опубликованы китайские данные по инвестициям в основной капитал, и когда пойдут цифры, все будет гораздо интереснее – этот день может стать “моментом истины”. Движение рынков во многом задают роботы, и динамика может быть очень нехорошей».

Частично статистика продолжает меняться и сейчас: так, по данным Международного энергетического агентства (МЭА), в I квартале текущего года впервые за десять лет ожидается не рост, сокращение мирового спроса на нефть – причем сразу на 435 тыс. баррелей в сутки. Прогноз глобального роста спроса в целом на 2020 год снижен уже на 365 тыс. баррелей в сутки. Это не произвело большого впечатления на инвесторов: фьючерс на баррель Brent сегодня тоже дешевел с $56,2 до $54,97, но с открытием американского рынка восстановился примерно до прежнего уровня.

«ВОЗ дала большой кредит доверия председателю КНР Си Цзиньпину и его команде. Теперь, после публикации новых цифр, ее тон может стать другим. В Америке тоже есть, по поводу чего инвесторам стоит насторожиться: самый социалистически настроенный кандидат в президенты Берни Сандерс стал фронтраннером Демократической партии, – продолжает Валерий Вайсберг. – Есть некие цели, которые рынки достигнут – 3400 п. по S&P 500, а дальше будет повод пофиксировать прибыль, и у некоторых волосы могут встать дыбом. Пока мы коррекции не видели, 3-4% – это вообще ничего».

В России сегодня индекс МосБиржи снизился на 0,39%, индекс РТС потерял больше – 0,9%, так как рубль опять ослаб. С утра доллар резко подорожал с 63,21 руб. до 63,6 руб., потом часть потерь была отыграна, курс снизился до 63,35 руб., однако к 22.00 МСК опять вырос до 63,53 руб. В то же время индекс госбумаг RGBI опять на исторических максимумах – сегодня он вырос еще на 0,12% и достиг 152,52 п.

Пришла новость о новых американских санкциях в отношении трех оборонных предприятий – ВПК «НПО Машиностроения», КБП имени Шипунова в Туле и Кумертауского авиационного производственного предприятия. Их подозревают в причастности к разработке оружия массового уничтожения. Впрочем, первые два уже и так были под санкциями по другому поводу, так что ничего особенного не случилось.

Также сегодня стало известно, что Газпром (MCX:GAZP) из-за вспышки коронавируса приостановил переговоры о новых газовых маршрутах в Китай – Дальневосточном и Западном. Однако и здесь беспокоиться не о чем: если история с эпидемией скоро закончится, то возобновить переговоры они всегда успеют. А если реализуется пессимистический или хотя бы «более пессимистический» сценарий, то не стоило и начинать.

«Санкции нам просто напоминают, что ситуация не закрыта – но пока не пришло время. Если Россию опять смогут как-то привязать к теме американских выборов, повод ввести санкции найдется быстро. Тем не менее, очевидно, что по России пока у инвесторов нет сомнений в устойчивости экономике. Правда, последние решения по социальным расходам повышают требования к цене нефти для баланса бюджета – а она уже и так стоит 3500-3600 за баррель, это сильно ниже, чем в прошлом году, – полагает Валерий Вайсберг. – Происходит одновременно смягчение как монетарной, так и фискальной политики, это несет дополнительные риски, и за этим надо следить. Но пока спрос на ОФЗ крепок, рубль тоже, и слабеет он скорее вместе с остальными валютами развивающихся рынков. Вероятный диапазон на ближайшую неделю – 63-63,5 руб. за доллар. Настрой ЦБ на смягчение достаточно серьезный, и кривая доходности ОФЗ может еще снизиться. Свободных денег в фондах немного, но какие-то деньги в Россию идут».
Show image 1581658988